卖一台 SU7 亏 6 万？小米轿车的账不是这么算的

这是对质疑者最好的反击。

小米卖车究竟挣钱吗？最新一季的小米集团财报给出了数据。

8 月 21 日，小米集团发布 2024 年第二季度财报。本季度，集团总营收到达 888.9 亿元，同比添加 32%，创前史新高；调整后净利润 62 亿，添加 20.1％；集团全体毛利率到达 20.7%；现金储藏为 1410 亿元。

最受注重的当属小米轿车业务。本年 3 月底，小米轿车首款产品小米 SU7 正式上市，智能轿车业务正式从单纯的「本钱部分」，开端为集团奉献营收。比较 2023 年第二季度，小米集团总营收添加 215.3 亿元，其间 63.7 亿元正是来自智能电动轿车等立异业务的收益。

更让商场惊喜的是，在小米 SU7 正式交给的第一个季度里，轿车业务的毛利率就到达了 15.4%——在同一时段里，特斯拉轿车出售业务的毛利率为 13.9%，而后者在全球的交给数量是前者的 16 倍。在轿车职业里，往往规划化越大，越有利于企业操控毛利。

因而，虽然轿车业务全体仍有 18 亿元的季度亏本，但小米轿车的首份成果单仍然取得了业界的共同好评。

除此之外，智能手机业务同比营收添加 99.2 亿，IoT、互联网服务等其他业务也悉数取得了营收添加。小米集团完成了接连四个季度营收同比添加。

雷军在交际媒体途径上表明：「这是小米前史上最出色的季报」。

财报发布的第二天，8月22日当天，小米集团港股股价涨超9%，收盘报19.1港元/股。

卖一台亏6万？对不住，账不是这么算的

其实，早在财报发布之前，小米轿车就现已展现出了极强的气势。

懂车帝数据显现，7 月小米 SU7 累计销量为 13120 台，仅上市 3 个月后就超越了特斯拉 Model 3 在国内的销量。后者是小米 SU7 在产品界说、出售阶段要点对标的车型，也是国内 20 万以上纯电轿车商场上长时间的销冠，上一年累计售出 14.7 万台。

商场的活跃反应，也给了小米满足的决心。年头雷军定下的出售方针是全年 7.6 万台，现在，它们将冲击全年交给 12 万台的新方针。

而跟着财报发布，最大的惊喜来自于轿车业务毛利率的发表。在上市交给的第一个季度里，小米轿车业务的毛利率就到达了 15.4%。

这一成果在国内很多新势力车企中，仅次于比亚迪和抱负轿车——但二者不管在出售规划仍是在动力形式上，都和小米轿车有较大差异。

轿车业务的毛利率超越了一起期智能手机业务的毛利率 | 来历：小米集团财报

轿车业务的毛利核算，中心是核算出售收入和出售本钱之间的差值。前者受定价、促销方针等商场要素影响，而后者则首要检测车企的办理才能。

规划化对轿车职业的本钱操控至关重要。一般来说，只要车卖得越好越多，才能在供货商那里拿到更好的方针和价格。雷军曾经在小米SU7上市前举过一个比如：在研制初期，因为很多零部件没有流水化出产，每辆测试车的本钱高达200万元左右。

因而，在上市后的第一个季度交给量「仅」为2.7万台的阶段，就到达比肩特斯拉的轿车毛利率，小米显现出过往作为硬件厂商的堆集。也难怪小米集团总裁卢伟冰在财政电话会里专门感谢了供货商的支撑。

卢伟冰一起表明，跟着交给才能提高以及相关出售权益的改变，小米轿车本年第三、第四季度的毛利率「必定比现在更好」。

除开硬件本钱外，本季度，轿车业务的运营开支（包含研制、出售、推行、行政等）总计为 29 亿元。

而触及工厂建造、车型研制、智能驾驭和智能座舱研制、充换电基础设施建造等投入，不计入其间。因而，虽然小米轿车交出了职业同期较为优异的毛利答卷，仍然存在 18 亿元的亏本。

根据现有数据，咱们可以说小米在出售、定价、本钱操控等要害步骤上做得很好。但因为轿车职业前期投入大的特性，很多研制本钱还需求企业经过卖出更多产品来摊薄本钱，直至完成盈余。特斯拉也是直到 2020 年才首要完成全年扭亏为盈。

所以，假如只用简略的数据算出「小米每卖一台车就亏 6 万元」，定论显然是片面的。

小米轿车工厂 | 图片来历：小米

现在限制小米 SU7 交给量添加的要素只要一个：产能。

和许多新势力在初期挑选和代工厂协作的形式不同，小米从一开端就挑选了自建工厂的形式。优点是更利于办理，但限制就在于产能有限。现在每月交给约 1.4 万台，现已是小米轿车工厂的产能极限。

现在在小米轿车 App 里，订货小米 SU7 三种不同车型，显现仍需等候 19-27 周不等。小米已于本年 7 月底拍下第二工厂的工业用地使用权，估计 2025 年投入出产。

此外，因为小米轿车采取了大单品战略，因而每款新车的发布简直都不容有失。据了解，小米第二款新车将于 2025 年发布，大概率是一辆 SUV 车型。

由轻到重，小米回身

不止智能轿车，本季度小米的智能手机、IoT 和互联网服务等业务也都取得了同比添加。其间，智能手机业务营收同比添加 99.2 亿，涨幅为 27.1%。

智能手机营收添加的中心原因，是出货量的添加。海外收入奉献了集团总收入的 42.8%。本季度，小米在 70 个国家和区域的智能手机出货量排名前五，并初次在拉美区域智能手机出货量排名前二。据了解，小米也正在进行轿车出海的相关调研作业。

比较于新式的智能电动轿车，智能手机现阶段现已进入了存量商场的竞赛。要点在于体会的提高和细化办理才能，小米上一年发布了汹涌 OS 体系，并在屏幕、内存等层面临供应链进行预判办理，也应对商场的动摇和危险。

一个很明显的改变是，比较于创业初期时关于性价比的极致寻求，小米这些年越来越注重对技能研制的投入。7 月 8 日，小米首个手机智能工厂正式启用。小米也接连发布了巨细折叠屏手机，期望以差异化产品道路从苹果手中抢夺更多高客单价用户。

小米在本年7月初次推出小折叠机型 | 图片来历：小米

高端化的布局还体现在关于线下门店的活跃布局，这同样是小米近年来新零售战略和过往的明显差异。截止 2024 年第二季度，小米在国内的线下零售店超越 1.2 万家，智能手机线下途径出货量为 10.4%，同比提高 2.5%。卢伟冰表明：「假如在中国商场不把品牌店建起来，是不可能卖好高端机的。」

稍有惋惜的是，不管是在触及轿车智能驾驭，仍是智能手机中相关 AI 使用的层面，小米此次在财报中发表的信息相对有限。卢伟冰在电话会里泄漏，比较于一些 AI 功用的使用，小米更期望用 AI 对底层操作体系进行一次重构。

不过，在千丝万缕的业务和竞赛里，小米的人车家生态里需求赶快参加 AI 叙事。究竟 AI 和智能化，必定会是下一个阶段包含智能轿车在内的硬件出售里，越来越要害的才能。