阳光电源成绩“踩刹车”，曹仁贤宗族财富缩水

09-03 501阅读 0评论

文 | 雷达财经，作者 | 李亦辉，修改 | 深海

光伏工业链景气量走低，光伏逆变器龙头阳光电源也承压。

近来，阳光电源宣告2024年半年报，上半年公司完结经营收入310.2亿元，营收增速多年来初次跌至个位数的8.38%；同期归母净利润为49.59亿元，同比添加13.89%，比较之下上一年中报公司归母净利润增速高达383.55%。

除了增速放缓，本年上半年，阳光电源毛利率最高的事务板块储能体系收入同比削减了8.3%；公司一向加码的海外事务，也在上半年营收突降，同比削减12.65%，为2013年以来初次。

阳光电源的实控人、董事长为现年56岁的曹仁贤，他一度被媒体称为安徽首富。曹仁贤的作业起步于上世纪90年代，因为意识到清洁动力的开展前景，他辞去了合肥工业大学面子安稳的教师岗位“下海”创业。

大学教师的动力冒险之旅，在2011年迎来了高光时刻，这年阳光电源成功登陆深交所成为“我国新动力电源职业榜首股”。从股价走势来看，阳光电源在多年沉寂之后，获益于方针对新动力的支撑，公司股价在2020年下半年拔地而起，从缺乏10元一向涨到2021年超越120元，曹仁贤也因而坐上安徽首富的宝座。

但光伏工业在一轮出产能力的快速扩张后，工业链进入深度调整期，阳光电源从成绩增速到股价都受到了影响。伴跟着公司市值的回调，在2024年胡润全球富豪榜上，曹仁贤、苏蕾配偶的财富为415亿元，排名第536位，相较前一年缩水160亿。

从大学教师到安徽首富

在国内新动力职业中，现如今不少亿万富，当年曾是草根身世，他们经过本身多年持之以恒的尽力，终究进入亿万富豪沙龙。

但曹仁贤，是稀有的弃教从商、被称为学者型的企业家。揭露材料显现，1968年，曹仁贤出生于杭州一个乡村家庭，本科考上合肥工业大学的工业电气自动化专业，一向读到研讨生，结业后留校成为一名青年教师。

教育期间，曹仁贤的研讨方向是可再生动力，曾宣告过相关论文。在其时，新动力工业在国内还没掀起浪潮，但对相关学科的研讨让曹仁贤成为最早看到清洁动力开展潜力的一批人。

1997年，新婚伊始的曹仁贤决议辞去教职工中，在合肥成立了阳光电源。但其时附和其创业的人并不多，曹仁贤曾回想称，“那时候，‘光伏发电’4个字关于大部分人是生疏的，再加上高校教师这份作业相对闲适，所以除了我自己，没人支撑我辞去职务创业。”

起步之初，曹仁贤凑了50万元作为发动资金，从合肥一个浴室边上租了两间房，开端了困难的创业之旅。

揭露报导称，创业前5年，阳光电源基本上处于“吃了上顿没下顿”的状况，很稀有太阳能项目或许新动力事务。为了生计，曹仁贤只好出产一些UPS不间断电源等传统动力产品，赚到小钱之后再投入到光伏和风能逆变器的研发。

虽然局势不顺利，但曹仁贤以为新动力工业迟早会开展起来，时机总是留给有预备的人。直到2002年，西北开端施行光亮工程，曹仁贤等到了时机，阳光电源承担起国家“送电到乡”工程，为西部无电区域送去太阳能电力。

一起，曹仁贤多年在技能上的投入，也进入了收获期。从官网可知，2003年，由阳光电源研发的我国首台具有彻底自主知识产权的光伏并网逆变器，在上海奉贤成功并网发电，打破国外独占；2004年，阳光电源“光伏/风能发电操控逆变体系工业化”项目取得安徽省科技进步一等奖。

据了解，光伏逆变器是太阳能光伏体系的心脏，其首要功能为将太阳电池组件发生的直流电转化为沟通电，并入电网或供负载运用。

在光伏工业打局势面后，也便是2004年，曹仁贤开端雷厉风行地变革，决断砍掉了UPS和应急电源范畴两块现金流事务及其他传统事务，阳光电源正式成为了一家光伏企业。

集中力量进军逆变器后，阳光电源开端走上坡路了。到2009年，这家公司把握了我国新动力逆变器60%以上的商场份额。同花顺iFinD数据显现，阳光电源的营收也从2008年的1亿元，猛增至2010年的约6亿元。

2011年，阳光电源在深交所挂牌上市。10年后的2021年，阳光电源股价触及前史高点，曹仁贤身家也在2021年的胡润百富榜上到达650亿元，成为安徽首富。

不过，跟着阳光电源股价从高位滑落，在2024年胡润全球富豪榜上，曹仁贤、苏蕾配偶的财富为415亿元，排名第536位，相较前一年缩水160亿。

阳光电源成绩增速放缓

回忆来看，曩昔20多年间，光伏工业从诞生到迸发几经跌宕，阳光动力也曾数次堕入危机。

比方2008年，美国次贷危机迸发，欧洲部分国家的需求减退令光伏职业受挫。2011年，欧美“双反”再次重创光伏工业链，特别次年的职业低谷，令阳光电源的归母净利润同比下滑了57.8%。

不久后，阳光电源又遇到强力竞争对手华为。2014年，华为首推智能光伏电站解决方案，它抛弃了其时以阳光电源为代表的传统集中式逆变器，挑选以组串式逆变器为中心，大幅提高了运维功率。

有着强壮技能和供应链支撑的华为，于一年后的逆变器销售额占到我国商场的22.6％，与职业老迈阳光电源比较仅相差不到2个百分点。

现在，在全球光伏逆变器商场上，华为和阳光电源已组成双寡头之势。据伍德麦肯兹（Wood Mackenzie）《全球光伏逆变器和组件级电力电子产品商场份额2024》数据显现，2023年华为和阳光电源继续领跑全球商场，别离连任排名榜首、第二。这两家公司的光伏逆变器出货量超越全球对折。

对此，德邦证券研报以为，近年来组串式逆变器在大型电站中浸透率提高，而且组串式逆变器更适合分布式光伏，将进一步驱动组串式使用商场添加。

但据阳光电源半年报，依据构标普全球发布的 2023 年全球光伏逆变器企业出货量榜单，阳光电源继续连任全球榜首。

现在，阳光电源的首要产品除了有光伏逆变器，还包含风电变流器、储能体系、新动力轿车驱动体系、水面光伏体系、才智动力运维服务等。

成绩方面，本年上半年，公司完结营收310.2亿元，同比添加8.38%；归母净利润49.59亿元，同比添加13.89%。这一添加速度较公司此前有所放缓，比较之下曩昔两年阳光电源营收增速坚持在两位数，净利润更是接连两年翻倍。

单季度来看，本年二季度公司完结营收184.06亿元，同比添加14.74%；归母净利润28.63亿元，同比微增0.57%。

成绩增速下滑，阳光电源的应收账款规划进一步添加，到上半年期末公司应收账款余额 240 亿，较年头添加 29 亿。在与组织的电话沟通中，管理层解说称原因之一是上半年国内收入占比提高，国内客户付款周期一般比海外长，也导致本期应收账款的添加。

财报显现，上半年公司在我国大陆区域完结营收175.43亿元，同比添加32.97%；而海外区域方面，同期收入为134.76亿元，同比削减12.65%。同花顺iFinD数据显现，这也是公司中报海外收入自2013年以来首降。

在阳光电源的两大事务板块中，光伏之外的储能职业，也在上半年稀有呈现收入削减，同比上一年下降了8.3%。对此，太平洋证券称，首要系电芯等原材料价格下降导致公司收入下降。

关于外界重视的储能商场规划是否存在天花板的问题，阳光电源管理层表明，储能需求场景比较多，包含用户侧场景也越来越多，所以暂时还没有看到储能天花板，估计未来会坚持较高增速。

但是，在职业内卷的布景下，国内储能商场早已演出“价格战”。我国化学与物理电源职业协会储能使用分会（CESA）对外发布的《我国新式储能工业开展剖析陈述（2024年1-6月）》显现，储能电芯平均价格从2023年年头的0.9元/h至1元/h下降至2024年年中的0.3元/h至0.4元/h，价格跌至三分之一。

陈述指出储能范畴价格战最早开端来自结构性过剩的电芯范畴，随即引爆直流侧体系价格继续走低，继而沟通侧体系价格战不断下探。