创始人交班，“美的系”操盘顾家家居“做减法”

9月22日，顾家家居（603816.SH）宣布公司董事长由创始人顾江生变更为邝广雄。

这是“”美的系”入主顾家家居后的又一节点，而顾江生家族的持股比例已降至18%。

邝广雄是出身“美的系”的少壮派高管，现任盈峰控股集团有限公司副总裁。历任美的厨房电器财务总监、美的中央空调财务总监和美的库卡中国合资公司财务总监等职位。

今年1月，何享健的大公子何剑锋通过实控的宁波盈峰睿和投资管理有限公司（下称“盈峰睿和”）从前实控人顾江生家族手中收购29.42%的股份，交易作价88.8亿元。

自此，盈峰睿和成为顾家家居的控股股东，顾家家居的实控人从顾氏家族变为何剑锋。

此次人事变动，或意味着美的系对顾家家居“改造”更进一步。

信风（ID：TradeWind01）从顾家家居内部人士了解到，今年2月顾家家居内部对中台事业部进行了一轮组织架构调整，从按照产品划分事业部改为按照功能划分。

具体分为后功能产品事业部、布艺产品事业部、休闲产品事业部等。

另一顾家家居内部人士则对信风（ID：TradeWind01）表示，“今年上半年由于业绩不好，组织架构变动，已经裁员好几波了”。

信风（ID：TradeWind01）向顾家家居相关人士询问裁员事宜，对方仅表示不太清楚，未作更多回应。

近年来，顾家家居的品牌资产“减法”不断。

与盈峰睿和交易披露的十天前，顾家家居就以4748万元转让旗下轻时尚家居品牌“天禧派”母公司宁波天禧家居有限公司的65%股份。

信风（ID：TradeWind01）从接近顾家家居人士处获悉，剥离“天禧派”后，顾家家居可能会继续对其他品牌进行梳理和调整。例如正在业务收缩的高端定制家居品牌“班尔奇”。

换帅同日，顾家家居发布2024年股权激励规划，对84名“核心骨干”授予股份983.5万股，约占总股本的1.2%，授予价格为11.84元/股，相较顾家家居9月20日收盘价22.6元/股折价近五成。

此次股权激励的解锁条件为：2025年、2026年和2027年，顾家家居的净利润分别不低于2021年-2023年平均净利的100%、105%和110.25%，对应目标分别为18.27亿、19.19亿和20.15亿元。

相较顾家家居近年来的业绩表现，解锁条件不算苛刻。

2023年，顾家家居归母净利20.06亿元。这意味着 2027年的净利目标仅相较2023年增长不到0.5%。

略显“谨慎”的股权激励解锁目标，一定程度上暗含了顾家家居对业绩的低预期。

今年上半年，顾家家居营收仅同比增长0.3%至89.03亿元；归母净利则同比下滑3%至8.96亿元。

具体来看，顾家家居的内贸业务收入上半年同比下滑9.79%，占比约四成的外贸业务实现同比增长12.59%。

但单看第二季度，内外销情况都不算乐观。该季内贸业务同比大幅下滑19%，外贸业务的增速也同比大幅放缓至7%。

何剑锋入主顾家家居时，外界对这笔交易的预期为 依托“美的系”的管理和产业资源，顾家家居与美的系的上下游产生协同，进而实现再扩张。

民生证券分析师徐皓亮认为，家居行业整体集中度较低，未来行业内整合甚至跨行业整合事件有望增加，有资金实力且在供应链端和渠道端具备优势的企业将持续提升市占率。

“收购交易后何氏与顾氏家族的联手或将推动顾家家居的市占率提升。”徐皓亮表示。

从顾家家居传递出的谨慎预期来看，这一愿景还有待时间兑现。