100%毛利率，逾越一切A股公司，这家公司怎样做到的？

本文来自微信大众号：每日经济新闻 （ID：nbdnews），作者：闫峰峰，修改：卢祥勇、吴永久、杜恒峰，题图来自：AI生成

毛利率是企业经营过程中的一个非常重要的目标，能够用来衡量企业的盈余才能和水平。

可是，近期新三板挂牌的一家期货公司，2024年中报中发布的毛利率居然高达100%，不只超过了以高毛利率著称的贵州茅台，也远超同行，这引起了每日经济新闻记者的留意。100%毛利率背面有什么玄机？对此，每日经济新闻记者展开了查询。

半年报毛利率高达100%，逾越A股一切公司

这家毛利率高达100%的公司便是新三板挂牌公司大越期货。据大越期货发布的2024年半年报，公司本年上半年和上年同期的毛利率均为100%。

来历：大越期货2024年半年度报告

而相同的现象也存在于大越期货2023年的半年报中。大越期货2023年半年报显现，其2023年上半年和2022年上半年的毛利率均为100%。

来历：大越期货2023年半年度报告

毛利率高达100%的公司，极为稀有。比如以高毛利率著称的贵州茅台，其上半年的毛利率为91.76%，间隔100%的毛利率尚有必定空间。

而记者查阅同花顺iFinD数据发现，上半年A股上市公司中毛利率最高的一家公司为海德股份，其毛利率为99.3%，也未到达100%的高度。而大越期货100%的毛利率，能够说是逾越A股一切公司了。

来历：同花顺iFinD

公司相关人士回应：关于100%毛利率，主办券商没有提出异议

假如依照毛利率的核算公式“（经营收入-经营本钱）/经营收入”来核算的话，要完成100%的毛利率，意味着经营本钱要为零。

不过，大越期货2024年中报中发布的经营本钱却并不是零。大越期货本年中报显现，其2024年上半年的经营本钱是29，271，317.43元，去年同期的经营本钱是32，863，571.05元。大越期货2024年上半年和2023年上半年的经营收入分别为38，267，790.39元、30，453，555.66元。

假如依照大越期货发布的经营收入和经营本钱核算，其本年上半年和去年同期的毛利率分别是23.51%和-7.91%。

记者依据大越期货2024年中报中的经营收入和经营本钱所核算出来的毛利率，和大越期货中报中发布的毛利率不同巨大。这到底是怎么回事？对此，每日经济新闻记者对大越期货相关人士进行了采访。

该人士向记者表明，毛利率是依照“（经营收入-经营本钱）/经营收入”的公式核算的，但期货公司并没有经营本钱这个科目，而相关费用是计入经营开销这个科目的，所以毛利率这个概念对期货公司并不适用。可是由于新三板的财报发表模板有毛利率一栏，所以就以100%填列了，但100%的毛利率的确也存在一些不合理的当地。

而关于毛利率是100%的状况，该人士向记者进一步弥补道，他们此前现已向公司主办券商反映此问题，但公司的主办券商对此并没有提出异议。记者查询到，大越期货的主办券商是财通证券，自2017年便开端教导大越期货。

可是，每日经济新闻记者发现，经营本钱科目在大越期货2024年中报里赫然在列，其2024年上半年的经营本钱为29，271，317.43元。这与该人士所说的期货公司没有经营本钱这个科目的这种说法有所对立。

来历：大越期货2024年半年度报告

而关于大越期货相关人士所说的毛利率不适用于期货公司，记者查阅发现，实际上大越期货的2023年年度报告里也发表了毛利率。大越期货2023年年度报告显现，其2023年的毛利率为-8.42%，2022年的毛利率为3.16%。相较于近两年中报中100%的毛利率，2023年年报中的毛利率则显得合理许多。

来历：大越期货2023年年度报告

不只大越期货在年报中发表了毛利率数据，同行业的上市公司永安期货、南华期货均在2023年年报中发表了毛利率数据，整体处于3.79%~47.24%，也均处于可了解范围内，较100%的毛利率相距甚远。而这和大越期货相关人士向记者所说的也好像有所对立。

关于100%的毛利率，前华西期货出资咨询部总经理、现财经评论员周聪先生向记者表明，从管帐上来说，毛利率100%是不成立的，假如没有本钱，或许本钱为零，毛利率才是100%，但明显不或许没有本钱。所以100%的毛利率或许是管帐处理或许信息发表上的问题。

实际上，新三板挂牌公司年报的发表必需求通过专业审计组织审计，而中报则不需求。而这意味着，中报相对年报来说，少了专业审计组织的把关。到记者发稿，公司没有发布半年报的更正公告。

此前屡次发布过更正公告，专业人士称或反映内控问题

值得留意的是，除了中报中的高达100%毛利率外，大越期货此前曾屡次发布过更正公告。

据每日经济新闻记者计算，在2020年~2022年期间，大越期货共发布过5次更正公告，其中有两次涉及到财政报告。

大越期货在2020年4月29日发布了《大越期货:前期管帐过失更正公告》，在2021年5月26日发布了《大越期货:2020年度权益分配预案公告（更正公告）》，在2021年8月25日发布了《大越期货:2021年半年度报告（更正公告）》，在2022年5月19日发布了《大越期货:2021年年度报告（更正公告）》，在2022年12月2日发布了《大越期货：2021年第2次暂时股东大会决议公告（更正公告）》。

关于大越期货此前相对频频地发布更正公告，每日经济新闻记者采访了一位专业出资银行人士。他表明，假如新三板挂牌公司频频批改曾经发布的公告，其实从旁边面反映了该公司的内控不是很到位，对信息发表作业把控不是很谨慎，然后导致了信息发表存在不合适的当地。

该专业人士进一步弥补道，发布的更正公告也要看公司详细修改了什么信息。假如是文字性的过错，那或许是由于粗枝大叶引起；假如说是财政数据方面的问题，那么该公司的财政核算是不是精确就得打个问号了；假如是公司内部准则方面的优化调整引起的，或许说是曾经拟定的准则不契合相关规章准则，公司调整之后契合相关的规章准则了，然后同步进行批改调整也是能够了解的。

该专业人士称，一般来说，相对上市公司来说，新三板挂牌公司究竟各方面都仍是比较单薄，跟上市公司比仍是有距离。即便是上市公司，也常常会存在更正公告的状况，而新三板挂牌公司的话，这种状况仍是相对遍及的。

而关于大越期货上述的问题，周聪先生则从股东布景方面做出了解说。他表明，大越期货的股东主要是民营本钱，并没有国有本钱在里面，而从持股份额看，大越期货更像是一个家族企业。而民营本钱控股的期货公司的内控与办理，或许没有国有期货公司愈加严厉标准。